Ripplingの株価は？2028年後半上場と170億ドル評価を独自予想

人事・IT・財務を一体化するRipplingは未上場で、NASDAQやNYSEで売買できる株価や証券コードはありません。
検索に表示される「RIPP.PVT」や1株40〜50ドル台の数字は、公開市場の株価ではなく、未上場企業向けの参考シンボルや私設市場の気配値です。

検索などで表示される168億ドルは、2025年5月の資金調達で会社全体に付いた評価額です。
この記事では2028年後半の上場、上場時評価額170億ドルを中心に予想しています。想定レンジは105億〜250億ドルです。

Ripplingの事業と収益構造

Ripplingは、従業員データを共通基盤にして人事、給与、福利厚生、経費、法人カード、端末、アカウント権限を管理するクラウドサービスです。
入社手続きで登録した従業員情報を、給与計算やPC設定、アプリ権限、経費精算へ連動できる点が特徴です。

収益の中心は、企業が利用する基盤と各アプリの月額料金です。
最初に給与や人事管理を導入した顧客へ、IT管理や経費、グローバル雇用、データ分析を追加販売できるため、顧客数だけでなく1社あたりの利用製品数も成長要因になります。

確認項目	最新の確認内容
提供領域	HR・IT・財務
製品数	2ダース超（2025年5月時点）
利用企業	2万社超（2025年5月時点）
年換算売上	約10億ドル（2026年3月時点の外部推定）
直近評価額	168億ドル（2025年5月）

Ripplingは2026年6月にData Cloudを公開し、人事データと外部の業務データを組み合わせる分析領域へ広げました。
TechCrunchによると公開時点で約560社が利用し、この製品から生まれる新規売上は月500万〜700万ドル規模でした。給与管理だけに依存しない収益構造へ進んでいます。

Ripplingの株価と証券コード

Ripplingは証券取引所へ上場していないため、公開株価、IPO価格、一般投資家向けのティッカーはありません。
「Rippling 株価」の検索上位には未上場株データが並ぶため、数字の性質を確認する必要があります。

検索上位	表示される内容	公開株価か
Yahoo Finance	私設データ用のRIPP.PVT	いいえ
Hiive	未上場株の注文・参考価格	いいえ
TradingView	優先株クラスのデータ	いいえ
HiJoJo.com	会社全体の評価額168億ドル	いいえ
Notice	未上場株の参考価格	いいえ

Hiiveなどの価格は、限られた売り手と買い手が参加する私設市場の目安で、誰でも同じ価格で売買できるとは限りません。
上場後の株価や証券コードとは別物です。

Ripplingの上場は2028年後半と予想

RipplingはIPO日程や公開の上場申請を発表していません。
経営規模だけなら上場可能な段階に近づいていますが、ちゃすろぐでは2028年後半を本命としています。

時点	出来事	IPOへの意味
2024年4月	評価額135億ドルで2億ドル調達、最大5.9億ドルの株式買い取り	成長資金と従業員の換金機会を確保
2025年5月	4.5億ドル調達、最大2億ドルの株式買い取り	評価額168億ドル、上場の緊急度は低下
2025年5月	CEOが近い将来のIPOを否定	会社側は非上場継続を選択
2026年3月	年換算売上10億ドル到達と推定	収益規模は上場候補水準
2026年6月	Data Cloudを開始	人事管理以外の成長源を育成
2028年後半	ちゃすく独自予想	新製品の実績と法務リスク整理後にIPO

「上場しない説」を先に検証

Ripplingがすぐ上場しないという見方には根拠があります。
2024年と2025年の株式買い取り枠は合計最大7.9億ドルで、従業員や初期投資家はIPOを待たずに一部を換金できました。2025年には4.5億ドルも追加調達しており、資金調達のためだけに上場する必要はありません。

一方、年換算売上が10億ドル規模へ達した企業が非上場を続けるほど、従業員持分の継続的な流動化や大型買収の対価が課題になります。
株式買い取りだけを繰り返すより、公開株を採用報酬やM&Aの通貨として使える利点が大きくなるため、永続的な非上場より2028年のIPOが合理的です。

2027年ではなく2028年後半と見る理由は、2025年5月のCEO発言から十分な間隔を置き、Data Cloudなど2026年の新製品を通期実績として示すためです。
競合Deelとの係争も続いており、公開企業として法務リスクを説明できる状態まで整えてから申請する方が評価額を守りやすいと判断しています。

上場時評価額は170億ドルと独自試算

検索などで表示される168億ドルは、2025年5月のシリーズGで付いた評価額です。
2028年後半の価値は、年換算売上を成長させたうえで、公開市場で受け入れられる売上倍率へ引き直します。

売上成長で私募時の倍率は低下

時点	評価額	年換算売上	評価額／売上
2025年5月	168億ドル	約5.7億ドル	約29.5倍
2026年3月	168億ドルを基準	約10億ドル（推定）	約16.8倍

約10か月で年換算売上が5.7億ドルから10億ドルへ伸びた推定が正しければ、評価倍率は29.5倍から16.8倍へ下がります。
企業価値が下がったのではなく、売上が私募時の高い期待へ追いついた形です。

比較企業より高い10.5倍を採用

比較対象は、人事・給与ソフトを主力とするPaycomと、大企業向け人事・財務基盤のWorkdayです。
どちらも事業が近く、公開市場で売上と時価総額を継続して確認できます。競合のDeelは未上場で倍率の安定性を確認できないため、比較倍率には使っていません。

企業	時価総額	通期・予想売上	時価総額／売上
Paycom	約104億ドル	約20.5億ドル	約5.1倍
Workday	約491億ドル	約88億ドル	約5.6倍
Rippling	上場時170億ドルを予想	2028年約16.3億ドル	10.5倍

成熟した2社の約5〜6倍をそのまま使うと、複数製品を追加販売しながら高成長を続けるRipplingを過小評価します。
成長プレミアムを加えつつ、2026年時点の推定16.8倍からは上場ディスカウントを入れ、10.5倍を採用しました。

2028年の年換算売上から170億ドルを計算

2025年から2026年の約78％成長をそのまま延ばすと過大になりやすいため、成長率は2027年30％、2028年25％へ落としています。
顧客規模の拡大で成長率が下がる一方、Data Cloudや財務製品の追加販売が20％台の成長を支える前提です。

計算段階	式	結果
2026年の年換算売上	Sacra推定	約10億ドル
2027年	10億ドル×1.30	約13億ドル
2028年	13億ドル×1.25	約16.3億ドル
上場時評価額	16.3億ドル×10.5倍	約171億ドル

端数を丸め、上場時評価額は170億ドルを中心に見ています。
売上は2026年から約63％伸びても、評価倍率が16.8倍から10.5倍へ低下するため、企業価値は2025年の168億ドルから大きく跳ね上がらない計算です。

弱気・基本・強気シナリオ

シナリオ	2028年の年換算売上	採用倍率	上場時評価額
弱気	14億ドル	7.5倍	105億ドル
基本	約16.3億ドル	10.5倍	約170億ドル
強気	19億ドル	13倍	約250億ドル

弱気では直近の私募評価額を下回り、強気では250億ドルまで上がります。
ちゃすくとしては、2028年後半の上場と170億ドルを基本シナリオとしています。

Ripplingに投資する方法｜HiJoJoユニコーンファンドとは

Ripplingが上場する前に投資しておきたい場合は、HiJoJo.comが提供しているHiJoJoユニコーンファンドです。
HiJoJo.comはマネックス証券とも提携しており、実際に下の画像はマネックス証券で募集されていたSpaceXのHiJoJoユニコーンファンドです。

マネックス証券ユーザーなら購入でき、投資できた人は上場時点で大きな利益を得ています。

HiJoJoユニコーンファンドの仕組み

HiJoJoユニコーンファンドを提供しているHiJoJo Partnersは、金融庁に登録された第一種金融商品取引業者です。
評価額10億ドル超の未上場企業（ユニコーン企業）に投資する私募ファンドを組成・運用しています。

実際に下の画像はHiJoJo公式サイトの組入実績企業一覧で、SpaceXやStripe、Anthropic、Discordといった名前が並んでいて知っている企業も少なくないと思います。

一般的な投資信託などとは違い、ファンドごとに投資先が指定されています。
「SpaceXファンド」ならSpaceX、「Ripplingファンド」ならRipplingの株式が組み入れ対象です。
1口100万円から投資でき、累計販売額は500億円を突破しています。

HiJoJo Partnersはマネックス証券と提携しており、マネックス証券のサイト上でもファンド一覧を下画像のように確認できます。

SpaceXファンド、パランティアファンド、OpenAIファンドなど、過去に募集があったファンドが並んでいます。
マネックス証券経由でもHiJoJo.comの場合と同じようにファンドへ申し込めます。
ただし、HiJoJoユニコーンファンドは常に募集があるわけではなく、基本的に募集が始まってから下画像のように2週間前後の募集期間しかありません。

そのため、Ripplingへもし上場前に投資したい場合は事前にHiJoJo.comかマネックス証券のアカウントを作っておき、募集が始まったら応募する方法が現実的です。

上場前にRipplingへ投資する方法1：HiJoJo.com

Ripplingが上場する前に投資する方法1つ目は、HiJoJo.comから直接会員登録してファンド募集へ応募することです。

上場前にRipplingへ投資する方法2：マネックス証券

Ripplingが上場する前に投資する方法2つ目は、マネックス証券の口座を開設し、マネックス内からそのままファンドへ応募する方法です。