Helion Energyの上場はいつ？2030年後半上場と200億ドル評価を独自予想

核融合発電を開発するHelion Energyは未上場で、NASDAQやNYSEで売買できる株価や証券コードはありません。
「Helion Energy 株価」の検索上位に出るHLNはHaleon、HE8はHelios Energyで、どちらも別会社です。

検索などで表示される155億ドルは、2026年6月に発表されたシリーズGの会社評価額です。
調達額は同年9月に5億ドルで最終完了しました。

この記事では2030年後半の上場、上場時評価額200億ドルを中心に予想しています。
想定レンジは50億〜400億ドルです。

Helion Energyの事業と収益構造

Helion Energyは、重水素とヘリウム3を使うパルス式の核融合発電を開発しています。
熱で蒸気タービンを回す方式ではなく、プラズマの膨張から電磁誘導で電気を直接回収する設計です。

収益の中心は核融合装置の販売ではなく、発電所で作った電力を顧客へ供給する長期契約です。
最初の商用発電所OrionはMicrosoftへ50MW以上を供給する計画で、初期運転の目標は2028年です。
Nucorとは500MWの発電所を2030年に稼働させる構想があります。

確認項目	最新の確認内容
事業	核融合による電力の開発・供給
発電方式	パルス式FRCと電磁誘導による直接発電
試験機	Polarisで1.5億℃超と測定可能なD-T核融合を確認
最初の顧客	Microsoft、50MW以上、初期運転は2028年目標
次の大型計画	Nucorと500MW、2030年稼働を目標
直近調達	シリーズGを2026年9月に5億ドルで完了
直近評価額	155億ドル

2026年9月時点では、商用発電所から継続的な電力売上を得ている段階ではありません。
155億ドルの評価は現在の売上ではなく、Polarisの技術進展、Orionの建設、MicrosoftとNucorの将来需要を先取りした数字です。

Helion Energyに公開株価・証券コードはない

Helion Energyは非公開会社のため、公開株価、IPO価格、一般投資家向けティッカーはありません。
公式FAQでも、現在は一般向けの投資機会を提供していないと説明しています。

検索順位	表示された企業・銘柄	Helion Energyか
1位	Haleon（NYSE：HLN）	いいえ
2位	Helios Energy（ASX：HE8）	いいえ
3位	Helios Energy（ASX：HE8）	いいえ
4位	Haleon ADR（NYSE：HLN）	いいえ
5位	Helios Energy（ASX：HE8）	いいえ

Haleonは一般用医薬品を扱う英国企業、Helios Energyは豪州の資源会社です。
社名が似ているだけで、米国の核融合企業Helion Energyへの投資にはなりません。

Helion Energyの上場時期

Helion EnergyはIPO日程や公開の上場申請を発表していません。
ちゃすくでは、Orionの初期運転から1〜2年分の実績を確認できる2030年後半を上場の本命としています。

時点	出来事	IPOへの意味
2023年	Microsoftと50MW以上のPPAを締結	最初の商用需要を確保
2025年	Orionの建設開始	研究段階から発電所建設へ移行
2026年2月	Polarisで1.5億℃超とD-T核融合を確認	技術リスクの一部を低下
2026年9月	シリーズGを5億ドルで完了	上場を急がず建設を続けられる
2028年	Orionの初期運転目標	商用発電を検証する最重要年
2030年	Nucor向け500MWの稼働目標	複数顧客への再現性を検証
2030年後半	ちゃすく独自予想	運転実績と次の発電所計画を示してIPO

2028年はIPOより商用発電の検証が先

Microsoft向けの2028年は、会社が示した発電所の初期運転目標であり、上場目標ではありません。
Helion Energy自身も、核融合からの電力実証、反復運転、部材寿命、燃料処理、系統接続が残る課題だと説明しています。

初号機の稼働前に上場すると、四半期ごとの進捗が実験結果や建設工程に左右されます。
2026年に5億ドルを調達できたため、2028年までに公開市場から資金を入れる必要性も高くありません。

Orionの運転実績がIPOの条件になる

Orionが2028年に立ち上がっても、出力、稼働率、保守費用を投資家へ説明できるまでには時間がかかります。
2030年後半なら、Microsoft向けの運転データに加え、Nucor向け500MW計画が建設や長期契約へ進んだかも評価できます。

シリーズGから4年以上が経過するため、初期投資家や従業員の持分を流動化する必要も強まりやすい時期です。
資金不足ではなく、商用実績と株主の換金需要がそろうタイミングとして2030年後半を選んでいます。

Helion Energyの上場時評価額

上場時評価額は200億ドルを中心に予想しています。
売上実績がないため市場全体の成長率をそのまま当てはめず、2030年に収益化できる発電容量から売上を置き、成功後に許容される倍率を掛けます。

155億ドルは商用化を先取りした評価

Helion Energyの評価額は2025年1月の54億ドルから、2026年6月の155億ドルへ約2.9倍になりました。
この間に商用電力売上が始まったわけではなく、Polarisの到達温度、Orion建設、AI向け電力需要を資金調達市場が織り込んだ結果です。

核分裂を使うOkloやNuScale Powerは上場していますが、燃料、規制、発電所設計がHelion Energyと異なります。
時価総額だけを比較すると事業の違いを倍率へ持ち込むため、今回の中心計算には使っていません。

2030年の収益化容量から200億ドルを計算

基本シナリオの容量は、Orionの50MWとNucor向け計画の500MWを合わせた550MWです。
電力価格は非公開のため、初号機の技術プレミアムを含む1MWh当たり170ドル、設備利用率は85％と仮定しています。

計算段階	式	結果
2030年の収益化容量	Orion 50MW＋Nucor 500MW	550MW
年間発電量	550MW×8,760時間×85％	約409万MWh
年間売上	409万MWh×170ドル	約6.96億ドル
現在評価の将来売上倍率	155億ドル÷6.96億ドル	約22.3倍
上場時評価額	6.96億ドル×28倍	約195億ドル

28倍は、現在の155億ドルが基本シナリオの2030年売上に対して約22.3倍であることを出発点にしています。
Orionが実際に送電し、500MW級へ拡張できると確認できた場合だけ、技術リスクの低下を反映して倍率を28倍へ引き上げます。

計算結果は約195億ドルです。
端数を丸め、ちゃすくでは上場時評価額200億ドルを中心に見ています。
これは現在評価から約29％の上昇にとどまり、商用化に成功しても既存の155億ドル評価が先に期待を織り込んでいるという判断です。

弱気・基本・強気シナリオ

シナリオ	収益化容量	売上の前提	採用倍率	上場時評価額
弱気	300MW	設備利用率75％・120ドル/MWh	20倍	約50億ドル
基本	550MW	設備利用率85％・170ドル/MWh	28倍	約200億ドル
強気	1,000MW	設備利用率90％・180ドル/MWh	28倍	約400億ドル

弱気はNucor計画の一部が遅れるものの、300MWまで収益化してIPOできるケースです。
技術実証そのものに失敗した場合は、50億ドルで上場するのではなくIPOが延期される可能性が高いと見ています。

強気は2030年までに1GWの契約・稼働容量が見えたケースです。
基本シナリオは2030年後半、200億ドルのままです。

SoftBank Vision Fund 2とNucorはHelion Energyへの直接出資が確認できるため、9984（ソフトバンクグループ）とNUE（Nucor）は間接的な投資先です。
ただし持分比率は開示されておらず、Helion Energyの価値だけで両社の株価が決まるわけではありません。

Helion Energyに投資する方法｜HiJoJoユニコーンファンドとは

Helion Energyが上場する前に投資しておきたい場合は、HiJoJo.comが提供しているHiJoJoユニコーンファンドです。
HiJoJo.comはマネックス証券とも提携しており、実際に下の画像はマネックス証券で募集されていたSpaceXのHiJoJoユニコーンファンドです。

マネックス証券ユーザーなら購入でき、投資できた人は上場時点で大きな利益を得ています。

HiJoJoユニコーンファンドの仕組み

HiJoJoユニコーンファンドを提供しているHiJoJo Partnersは、金融庁に登録された第一種金融商品取引業者です。
評価額10億ドル超の未上場企業（ユニコーン企業）に投資する私募ファンドを組成・運用しています。

実際に下の画像はHiJoJo公式サイトの組入実績企業一覧で、SpaceXやStripe、Anthropic、Discordといった名前が並んでいて知っている企業も少なくないと思います。

一般的な投資信託などとは違い、ファンドごとに投資先が指定されています。
「SpaceXファンド」ならSpaceX、「Helion Energyファンド」ならHelion Energyの株式が組み入れ対象です。
1口100万円から投資でき、累計販売額は500億円を突破しています。

HiJoJo Partnersはマネックス証券と提携しており、マネックス証券のサイト上でもファンド一覧を下画像のように確認できます。

SpaceXファンド、パランティアファンド、OpenAIファンドなど、過去に募集があったファンドが並んでいます。
マネックス証券経由でもHiJoJo.comの場合と同じようにファンドへ申し込めます。
ただし、HiJoJoユニコーンファンドは常に募集があるわけではなく、基本的に募集が始まってから下画像のように2週間前後の募集期間しかありません。

そのため、Helion Energyへもし上場前に投資したい場合は事前にHiJoJo.comかマネックス証券のアカウントを作っておき、募集が始まったら応募する方法が現実的です。

上場前にHelion Energyへ投資する方法1：HiJoJo.com

Helion Energyが上場する前に投資する方法1つ目は、HiJoJo.comから直接会員登録してファンド募集へ応募することです。

上場前にHelion Energyへ投資する方法2：マネックス証券

Helion Energyが上場する前に投資する方法2つ目は、マネックス証券の口座を開設し、マネックス内からそのままファンドへ応募する方法です。